从康得新财务造假，到辅仁药业财务爆雷，一家名为瑞华的会计师事务所浮出水面。

　　在此之前，瑞华就已“劣迹斑斑”。过去这些年，它所负责审计的多家上市公司陆续出事，饱受诟病。直至康得新百亿造假“骇人听闻”，瑞华才被证监会正式立案调查。

　　瑞华在收入上一度比肩国际四大会计师事务所。在审计服务这块市场上，“四大”确实垄断着高端项目。本土会计师事务所做大才有机会挑战这种垄断局面。与很多本土会计师事务所一样，瑞华也是依靠兼并重组来做大的。但这种兼并重组更多是政策东风使然，不乏行政自上而下的驱动。

　　兼并重组的结果就是，本土会计师事务所在收入和注册会计师数量上接近甚至超过“四大”。但这只是双刃剑的一面，另一面则是审计质量的不稳定乃至下滑。

　　当然，竞争是好事。本土会计师事务所的做大，使得“四大”如芒在背，纷纷下调审计费，让中国企业受益。但本土会计师事务所做大的同时，并没有带来审计质量的提升和审计信誉的飞跃，优质客户很少愿意“择木而栖”。金融大行和央企巨头还是青睐“四大”，而本土会计师事务所更多是以量取胜。

　　市场不相信眼泪，也不能被道德泛化，“四大”虽然也避免不了出错和爆雷，但市场并不怀疑其勤勉尽责。此前，锦州年报难产，“四大”之一的安永“无法表示意见”，最后只能更换。

　　做大容易，做强不易，一方面在于自身的奋斗和价值取向，另一方面也在于市场环境和监管环境的倒逼。瑞华“劣而不倒”，监管难辞其咎。这里面就不得不提2001年的安达信事件，因为没有审计出安然公司虚报利润和巨额债务，位列五大会计师事务所之首的安达信轰然崩塌，“五大”变“四大”。

　　安然和安达信之后，美国资本市场再也没有发生类似的造假。一个很重要的原因就是，违规成本太高，会计师会被追究刑责，事务所会被群诉，倾家荡产。

　　瑞华该庆幸自己不是安达信，但这样的“庆幸”显然不是中国资本市场之幸。正是因为前些年对瑞华放过一马，才积累了康得新、辅仁药业这样让市场大哗的造假，积“小害”为“大害”。

　　违规成本太低，是劣迹斑斑和“劣而不倒”的渊薮。瑞华此前所受到的处罚，无非是罚款和暂停承接新业务。这虽然不至于是“罚酒三杯”，但也绝谈不上“长记性”。

　　证监会的惩戒手段效果有限，难以威慑上市公司造假，连带着保代、会计师等各类中介公司也是如此。实事求是地讲，在企业和消费者或投资者之间，我们的制度环境向前者倾斜，不太支持消费者或投资者“一拥而上”通过法律手段将犯错企业“置于死地”。对此，即使不马上改弦更张，也应有反思和考量。