瑞信发表研报表示，海通证券(06837)将分拆海通恒信租赁于香港上巿，分拆将提升海通资本水平，有助进一步拓展巿占率。租赁业务去年对海通纯利贡献为10%，该行认为有关贡献将提升。
该行称，海通维持平衡的业务发展模式，非经纪业务去年贡献70%收入，海外收入贡献维持强劲14%，债券投资风险仅占净资本81%，远低于同业逾100%水平。
不过，考虑到内地债巿调整及政策紧缩将影响盈利，该行降海通今明两年每股盈利预测分别26%及29%，目标价相应自17.3港元下调至16.5港元，评级维持“跑赢大市”，看好业务模式具防守性。
