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公募基金蓬勃发展的制度之源
发布时间:2021-06-22 09:34 | 来源:上海证券报


  作为金融皇冠上的明珠,公募基金最近两年来彻底“出圈”,在赚钱效应带动下,资金蜂拥而至。中国证券投资基金业协会的统计数据显示,公募基金行业的最新管理规模已经超过22.5万亿元。从社会关注度看,基金多次登上热搜榜,绩优基金经理成为明星,基金赚钱成为街谈巷议的话题,这是公募基金从1998年启航以来,前所未有的现象。

  需要说明的是,公募基金受到市场追捧,并非在牛市中。作为市场风向标的上证综指,也就是广大投资者口中所说的大盘,依然徘徊在3500点左右,远低于2007年的6124点和2015年的5178点,但公募基金的资金管理规模已经远远超过了当年。

 

  犹如经济发展得益于改革开放的制度变革一样,公募基金过去20多年来的蓬勃发展,关键是在成立之初就有了良好的制度安排。改革开放催生的巨大红利,让追求美好生活的人民,用辛勤的汗水,创造了巨大的财富。对于公募基金来说,公开透明的信息披露、严格有效的风控管理、第三方独立托管、资产组合管理、净值管理等规范性制度,为公募基金行稳致远提供了保障。

  过去几年来公募基金的飞速发展,除了公募基金自身制度安排,还得益于市场的正本清源。当审核制让位于注册制,当制度套利让位于价值发现,资本市场的所有要素开始自由有序地流动;当延续多年的刚性兑付被打破,制度套利的空间被大幅压缩,研究实力强大的公募基金也有了用武之地。

  公募基金受益于经济发展和社会变革,同样也要为经济转型发展贡献力量。如今,中国经济已经步入高质量发展阶段,经济的健康发展,离不开强大的资本市场;经济转型的成功,也离不开资源的高效配置。在中国经济高质量发展的背景下,公募基金只有将行业自身发展、投资者财富增值、助力实体经济发展有机结合起来,才能与社会发展同频共振。

  从中国资本市场的发展历程看,从最初承担的改革开放任务,促进市场经济体系的建立,让一批企业建立现代企业制度,培养市场契约精神;紧接着是推动经济发展,借助资本的力量,让整个社会的生产效率得到提升;如今则是推动中国经济的转型升级。这是资本市场的新使命。

  以公募基金为代表的机构投资者,作为重要的资源配置者,通过自身专业的投资研究能力,前瞻性地发现价值,在为投资者赚取回报的同时,把社会资本引向优质企业,可以减少社会成本,促进社会进步,提升社会效率,更好地服务实体经济。这是公募基金的历史责任。

  从社会发展现状看,伴随经济的高速发展,居民财富大幅增加,不少人投资理财取得的收益已经超过工薪收入。过去几年来资本市场大发展,A股已经成为全球第二大资本市场,贵州茅台、五粮液、格力电器、招商银行等一批蓝筹股受到追捧,让很多投资者收益不菲。基于价值投资理念的公募基金,也给投资者带来了丰厚收益。这是时代发展使然,也是历史发展的产物。



责任编辑:张彤
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